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全球央行坚持宽松货币政策

发布时间:2019-04-09 15:02:35 编辑:笔名

全球央行坚持宽松货币政策

北京时间昨晚,欧洲两大央行都宣布继续保持利率在历史低位尤霏霏制图

英国央行昨日意外宣布扩大债券收购计划

相比股市投资人,货币当局对经济复苏前景的判断似乎要谨慎很多。北京时间昨晚,欧洲两大央行都宣布继续保持利率在历史低位,而英国央行则意外宣布将现有债券收购的范围增加500亿英镑,继续高举“量化宽松”大旗。

分析人士表示,从很多央行近期的谨慎出手判断,现阶段货币当局还以刺激经济增长为要务,因此都将继续保持超宽松的政策环境。

在两大央行公布利率决定后,欧洲股市应声上行。截至北京时间昨日19时50分,欧洲道琼斯斯托克600指数涨0.8%。伦敦、巴黎及法兰克福股市分别涨1.2%、0.8%及1.1%。

英国扩大量化宽松范围

北京时间昨日19时,英国央行如期宣布,保持利率在0.5%的历史低点不变。该行同时宣布,将在现有的债券收购计划基础上增加收购500亿英镑,缘由是英国经济衰退的情况比预期严重。

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英国财政部3月份授权央行,可以买进多1500亿英镑的债券,相当于英国GDP的10%。到目前为止,央行已用掉了1250亿英镑的额度。此次增加后,央行可以收购的债券总额将到达1750亿英镑。

“在英国,衰退的程度仿佛比先前料想的还要深。”央行在一份声明中说,“虽然产出出现了复苏迹象,但闲置产能仍可能继续增加,压低中期通胀。”

分析师表示,央行意外扩大债券收购的决定表明,当局认为通缩的威逼还没有消除。国际货币基金组织上月表示,预计英国经济2009年将大幅萎缩4.2%,明年则会小幅增长0.2%。IMF称,英国经济前景非常不确定,经济活动虽看似企稳,但复苏将缓慢乏力。

其他一些央行也继续采取刺激性的货币政策。捷克央行昨日宣布降息25基点,至1.25%。罗马尼亚国家银行4日也宣布降息50几点,为今年以来第四次下调基准利率。印尼周三将其基准利率下调25基点,至6.50%。

日本再度面临通缩困境

欧洲央行昨日也宣布,维持利率在1.0%的历史低点不变,符合市场普遍预期。在上月初的前一次例会上,欧洲央行宣布启动600亿欧元的资产担保债券购买计划,正式迈上“量化宽松”之路。整个购买计划为期一年。

考虑到通胀问题,外界普遍预计欧洲央行不会再继续降低指标利率,并很有可能一直保持到2010年。

英国和欧洲如此,日本也不敢贸然撤消超宽松政策。有迹象显示,对通缩的耽忧可能迫使日本央行推迟撤出当前极度宽松的货币政策。

消息人士昨日透露,在预定于10月份发布的一份重要报告中,日本央行很可能修改对经济形势的判断,改称通货紧缩的状况可能延续到2011年。这意味着日本将连续第三年堕入通缩。在这种情况下,日本央行可能不能不将当前接近于零的利率一直保持到2010年。

6月份,日本扣除生鲜食品的CPI下跌1.7%,创下历来跌幅。三菱日联的经济学家表示,央行至少到2011年3月前都会保持利率在0.1%,以免通货紧缩恶化。万一通缩恶化的风险升高,央行乃至可能斟酌进一步放宽货币政策。

在上月15日的例会上,日本央行宣布维持基准利率在0.1%的历史低位不变,但鉴于增长基础仍不稳固,央行同时宣布延长多项本来在9月份到期的紧急融资措施,直至今年年底。

美联储或按期终止国债收购

下周二和周三,美联储将召开下半年的首次例行货币政策会议。业界普遍预计,在这次会议上,美联储将继续保持利率在低位不变,同时暗示现行的国债收购计划将如期在9月份结束,不会继续延长或是增加购买额度。在6月底的上次会议上,美联储重申,异常低的利率水平可能还有必要维持一段时间。

美联储之前宣布,在从3月起的六个月内累计买进3000亿美元长期美国国债,目前已完成了逾四分之三。很多市场人士都认为,不管是从主观意愿还是客观效果而言,美联储都不大可能在9月份到期时继续增加国债收购。

3000亿美元的收购计划,加上其他买入抵押贷款证券的融资方案,使得美联储本身的资产负债表自去年9月以来已增加一倍,至2万亿美元以上。

6月份的美联储例会记录显示,联储官员当时决定不增加购买国债,因担心可能加剧通胀预期。而美联储纽约分区银行总裁杜德利上周则明确表示,美联储的资产负债表范围水平约在2.5万亿美元。这意味着,除非其他融资措施大幅减少,否则当局不大可能扩大国债收购。

而从效果上看,虽然联储买债是为了压低利率,但效果却并不理想。3月份时,美国10年期国债收益率在3.0%左右,但此后却回升至近3.7%。美国政府今年要发债近2万亿美元,这增大了国债收益率上升的压力。

上月在国会作证时,美联储主席伯南克表示,美国经济已显露出暂时企稳的迹象,但央行仍将在更长时间内维持超宽松货币政策。他同时表示,当局手头少有“五张牌”可以打,能够在必要时启动退出策略。(上海证券报)

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